얌얌 ALT Special Situations 1호

얌얌 크립토 포트폴리오 컨스트럭션,

네 번째 시리즈입니다.

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

이번 포트폴리오는 좋은 코인을 고르는 포트가 아닙니다.

좋은 프로젝트, 좋은 팀, 좋은 기술.

전부 중요합니다.

하지만 시장에서 돈이 되는 건 조금 다릅니다.

가격이 다시 움직이려면 이유가 필요합니다.

바이백.

수수료 전환.

온체인 금리시장.

고정금리 대출.

스테이블코인 매출.

대형 트레저리.

기관 ETF.

언락 부담 감소.

즉, 시장이 다시 가격표를 붙여야 하는 이벤트가 있어야 합니다.

이번 포트폴리오는 그래서 단순 알트 바구니가 아닙니다.

좋은 코인을 오래 들고 가는 포트가 아니라,
이벤트가 있는 코인을 사고,
이벤트가 사라지면 나가는 포트입니다.

핵심은 세 가지입니다.

수익이 실제로 발생하는 프로토콜
기관 자금이 들어올 수 있는 인프라
공급 부담이 줄어드는 이벤트성 코인

이 세 layer가 동시에 굴러가는 구조입니다.

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

구성 요약

Revenue Core

HYPE (16%)

이번 포트의 거래소 수익 베팅입니다.
Hyperliquid는 단순 L1이라기보다 거래소, 퍼프스, 스팟, L1 생태계가 같이 붙어 있는 구조입니다.
핵심은 수수료입니다.
거래가 많아질수록 프로토콜 수익이 생기고, 이 수익이 HYPE 매입 구조와 연결됩니다.
많은 코인은 사용량이 늘어도 토큰이 직접 이익을 먹는 구조가 약합니다.
HYPE는 이 부분이 상대적으로 명확합니다.
그래서 이번 포트의 첫 번째 코어로 둡니다.
다만 이미 시장이 많이 알고 있는 crowded trade입니다.

Onchain Rate Market

PENDLE (17%)

이번 포트에서 가장 크게 담는 자산입니다.
PENDLE은 단순 DeFi 코인이 아닙니다.
온체인 금리시장을 만드는 프로토콜입니다.
yield-bearing asset을 원금과 이자로 나눠 거래하게 만들고,
이제 Boros를 통해 funding rate 같은 금리성 자산까지 거래 대상으로 확장하고 있습니다. Pendle의 Boros는 funding rate를 마진으로 거래할 수 있게 하는 yield-trading platform입니다. (Boros)
크립토 시장에서 가장 큰 시장 중 하나는 perp 시장입니다.
그리고 perp 시장의 핵심은 funding입니다.
그 funding 자체를 거래 가능한 시장으로 만든다면,
PENDLE은 DeFi 금리시장의 톨게이트가 될 수 있습니다.
이번 포트의 중심축입니다.

Lending Infra

MORPHO (15%)

AAVE 대신 MORPHO를 담습니다.
AAVE는 DeFi lending의 블루칩입니다.
하지만 이번 포트는 블루칩 포트가 아닙니다.
더 작고, 더 날카롭고, 리레이팅 여지가 큰 이벤트를 담는 포트입니다.
Morpho는 스스로를 lenders와 borrowers를 연결하는 open credit network라고 설명합니다. 2026년 방향성도 기관이 이해하기 쉬운 온체인 lending 구조로 확장하는 쪽입니다.
특히 Morpho Midnight는 고정금리, 고정만기 대출 시장을 여는 시도입니다. Morpho는 Midnight를 Morpho Blue의 단순 V2가 아니라 fixed-term, fixed-rate 시장을 위한 새로운 lending 구조라고 설명합니다.
변동금리 lending은 이미 AAVE가 강합니다.
하지만 기관이 더 좋아하는 건 보통 고정금리, 고정만기, 예측 가능한 대출 구조입니다.
그 방향으로 리레이팅될 수 있는 자산이 MORPHO입니다.

Stablecoin Revenue

SKY (12%)

SKY는 재미없는 코인처럼 보입니다.
하지만 이번 포트에서는 그 점이 오히려 장점입니다.
시장은 보통 재미있는 코인을 먼저 삽니다.
하지만 시간이 지나면 결국 돈을 버는 프로토콜을 다시 봅니다.
Sky Protocol은 2026년 1분기 gross protocol revenue 1억 2,379만 달러, net protocol surplus 4,604만 달러를 기록했습니다. Sky 측은 이를 프로토콜 역사상 가장 강한 분기라고 설명했습니다. (Sky Ecosystem Insights)
즉 SKY는 네러티브만 있는 코인이 아닙니다.
USDS, DAI legacy, RWA collateral, stablecoin revenue가 있는 프로토콜입니다.
다만 buyback 축소 이슈는 있습니다.
그래서 SKY는 “지금 바이백이 강해서 산다”가 아닙니다.
돈을 잘 버는 stablecoin protocol인데,
시장이 아직 재미없다고 보고 있는 자산.
그게 이번 편입 이유입니다.

Treasury-backed L2

MNT (11%)

MNT는 단순 L2 코인으로 보면 애매합니다.
하지만 Mantle은 다른 L2와 조금 다릅니다.
핵심은 treasury입니다.
Mantle 공식 treasury 페이지는 Mantle을 가장 큰 community-owned treasury 중 하나로 설명하고, treasury 규모를 약 27억 달러 수준으로 표시합니다.
크립토에서는 돈이 있는 생태계가 결국 개발자, 유동성, 인센티브, 파트너십을 끌어옵니다.
MNT는 L2 수수료가 당장 폭발한다는 베팅이 아닙니다.
큰 금고를 가진 온체인 재단이 DeFi, RWA, L2 생태계를 밀어붙일 때
그 ecosystem beta를 먹는 포지션입니다.
이번 포트에서는 기관형 인프라와 mid-cap 성장성 사이에 있는 자산으로 봅니다.

Institutional RWA Infra

CC (8%)

CC는 Canton Network의 native token입니다.
Canton은 일반 retail L1이라기보다 기관 금융, 프라이버시, RWA, regulated finance에 초점을 둔 네트워크에 가깝습니다.
여기에 ETF 이벤트가 붙었습니다.
21Shares는 2026년 5월 7일 Canton Network ETF, 티커 TCAN을 출시했습니다. 이 상품은 Canton Coin에 직접 노출되는 첫 미국 ETF로 설명됩니다. (GlobeNewswire)
이건 CC를 포트에 넣을 명분을 줍니다.
물론 CC가 작은 코인은 아닙니다.
그래서 core가 아니라 satellite입니다.
기관형 RWA 인프라 이벤트에 대한 8% 포지션입니다.

AI Identity Option

WLD (8%)

WLD는 호불호가 큰 코인입니다.
토크노믹스도 부담스럽고, 규제와 프라이버시 논란도 있습니다.
그런데 이벤트 드리븐 관점에서는 볼 이유가 있습니다.
World 공식 블로그에 따르면 2026년 7월 24일부터 WLD token unlock rate는 기존 스케줄상 43% 감소합니다. 2026년 4월 10일 기준 총공급 100억 WLD 중 49억 개가 unlocked, 33억 개가 circulation 상태입니다. (World)
즉 아직 공급 부담은 있습니다.
하지만 그 부담이 줄어드는 명확한 날짜도 있습니다.
여기에 AI identity narrative가 다시 붙으면,
WLD는 단기 이벤트 옵션으로 쓸 수 있습니다.
좋은 코인이라서 크게 담는 게 아닙니다.
7월 unlock rate 감소 이벤트를 보고 8%만 담습니다.

Synthetic Dollar Beta

ENA (7%)

ENA는 어려운 자산입니다.
Ethena의 USDe와 sUSDe는 명확한 product-market fit이 있습니다.
하지만 ENA 토큰은 항상 질문이 따라붙습니다.
USDe가 잘 되는 것과 ENA가 올라야 하는 것은 같은 이야기인가?
여기에 unlock 부담도 있습니다.
Tokenomist 기준 ENA의 다음 unlock은 2026년 6월 2일로 표시되어 있고, core contributors 물량이 포함됩니다.
그래서 크게 담지 않습니다.
하지만 완전히 제외하기도 아깝습니다.
시장이 다시 yield-bearing dollar, synthetic dollar, stablecoin revenue narrative를 붙이면
가장 빠르게 반응할 수 있는 토큰 중 하나가 ENA입니다.
이번 포트에서는 7%.
6월 unlock 전후 가격 반응을 보고 늘릴지 줄일지 결정합니다.

Dry Powder

USDC (6%)

이벤트 드리븐 포트에 현금은 필수입니다.
현금은 수익률을 낮추는 자산이 아닙니다.
새 이벤트가 생겼을 때 바로 움직일 수 있는 권리입니다.
새로운 ETF 신청.
새로운 buyback.
새로운 fee switch.
새로운 대형 파트너십.
새로운 unlock 이후 반등.
이 6%는 방어용이기도 하지만,
더 정확히는 다음 이벤트를 사기 위한 탄약입니다.

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

⚙️ 운용 원칙

• 단일 종목 20% 이상 편입하지 않음.

PENDLE이 아무리 좋아 보여도 20% 이상은 안 됩니다.

Special Situations 포트의 핵심은 몰빵이 아니라 서로 다른 이벤트의 포트폴리오화입니다.

• Revenue Core는 최소 55% 유지.

HYPE, PENDLE, MORPHO, SKY 합산 비중은 55% 이하로 낮추지 않습니다.

이번 포트의 중심은 단순 네러티브가 아니라 수익, 수수료, 금리, 대출, 스테이블코인 매출입니다.

• 이벤트 옵션은 20% 이하.

WLD와 ENA 같은 자산은 upside가 크지만 리스크도 큽니다.

공급 부담이 줄어드는 이벤트는 호재가 될 수도 있지만,

그 전에 팔자는 매도 압력이 더 클 수도 있습니다.

• USDC는 최소 5% 유지.

현금이 없으면 새 이벤트가 생겨도 움직일 수 없습니다.

이 포트에서 현금은 쉬는 돈이 아니라 대기 중인 공격 자금입니다.

• HYPE 감축 트리거:

거래량과 수수료가 꺾이고, HYPE 매입 구조에 대한 시장 신뢰가 약해지면 16% → 10%로 축소.

• PENDLE 증액 트리거:

Pendle TVL, PT/YT 거래량, Boros OI가 동시에 증가하면 17% → 20%까지 확대.

• MORPHO 증액 트리거:

fixed-rate product 채택이 확인되거나 기관 vault 확장이 이어지면 15% → 18%까지 확대.

• SKY 증액 트리거:

USDS 공급 증가와 protocol surplus 증가가 이어지고 buyback 회복 기대가 붙으면 12% → 15%로 확대.

• CC 감축 트리거:

TCAN ETF 유입이 부진하거나 Canton narrative가 ETF 출시 이후 소멸하면 8% → 4%로 축소.

• WLD 이벤트 트리거:

7월 unlock rate 감소 전 과열되면 일부 익절.

이벤트 이후 가격이 버티지 못하면 전량 정리.

• ENA 이벤트 트리거:

6월 unlock 이후 가격 방어 실패 시 7% → 3% 이하로 축소.

반대로 unlock 이후에도 USDe 성장과 가격 방어가 동시에 확인되면 10%까지 확대.

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

⚡️ 이 포트폴리오가 틀릴 수 있는 경우

첫 번째는 BTC 도미넌스입니다.

이 포트는 알트 이벤트 포트입니다.

BTC만 오르고 알트로 자금이 번지지 않으면,

각 코인의 이벤트가 좋아도 가격 반응은 약할 수 있습니다.

두 번째는 이벤트 선반영입니다.

HYPE의 수익 구조, PENDLE의 Boros, MORPHO의 고정금리 대출, SKY의 revenue, WLD의 unlock 감소.

전부 시장이 이미 어느 정도 알고 있는 재료입니다.

그래서 단순히 좋은 뉴스가 아니라,

예상보다 강한 숫자가 필요합니다.

세 번째는 token value capture입니다.

프로토콜이 좋아도 토큰이 그 가치를 먹지 못하면 가격은 오르지 않을 수 있습니다.

이 리스크는 특히 MORPHO, SKY, MNT에서 중요합니다.

네 번째는 unlock 리스크입니다.

WLD와 ENA는 이벤트가 있지만 공급 부담도 남아 있습니다.

공급 부담이 줄어드는 이벤트가 호재가 될 수도 있지만,

그 전에 팔자는 매도 압력이 더 클 수도 있습니다.

다섯 번째는 매크로입니다.

Special Situations라고 해서 시장 베타에서 자유롭지 않습니다.

BTC가 주요 이동평균선을 이탈하고,

ETF flow가 꺾이고,

funding이 죽으면

이 포트도 같이 줄여야 합니다.

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

이번 포트폴리오의 핵심은 단순합니다.

알트시즌이 올지 안 올지는 모릅니다.

하지만 시장이 다시 가격표를 붙여야 하는 이벤트는 이미 보입니다.

HYPE는 거래소 수익.

PENDLE은 온체인 금리시장.

MORPHO는 차세대 lending infra.

SKY는 돈 버는 stablecoin protocol.

MNT는 큰 treasury를 가진 L2 생태계.

CC는 기관 RWA 인프라와 ETF.

WLD는 AI identity와 unlock rate 감소.

ENA는 synthetic dollar beta와 unlock 이후 리프라이싱.

이번 포트는 알트코인 바구니가 아닙니다.

코어는 revenue,
위성은 기관 인프라,
옵션은 unlock과 narrative,
현금은 다음 이벤트를 사기 위한 탄약.

좋은 코인을 사는 게 아닙니다.

시장이 다시 가격표를 붙여야 하는 코인만 삽니다.

다음 얌얌 포트폴리오는 어떤 테마일까요?

#얌얌포트폴리오 #SpecialSituations #이벤트드리븐 #HYPE #PENDLE #MORPHO #SKY #MNT #CC #WLD #ENA #알트코인 #DeFi #RWA #AI코인

얌얌 크립토 포트폴리오 컨스트럭션,

네 번째 시리즈입니다.

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

이번 포트폴리오는 좋은 코인을 고르는 포트가 아닙니다.

좋은 프로젝트, 좋은 팀, 좋은 기술.

전부 중요합니다.

하지만 시장에서 돈이 되는 건 조금 다릅니다.

가격이 다시 움직이려면 이유가 필요합니다.

바이백.

수수료 전환.

온체인 금리시장.

고정금리 대출.

스테이블코인 매출.

대형 트레저리.

기관 ETF.

언락 부담 감소.

즉, 시장이 다시 가격표를 붙여야 하는 이벤트가 있어야 합니다.

이번 포트폴리오는 그래서 단순 알트 바구니가 아닙니다.

좋은 코인을 오래 들고 가는 포트가 아니라,
이벤트가 있는 코인을 사고,
이벤트가 사라지면 나가는 포트입니다.

핵심은 세 가지입니다.

수익이 실제로 발생하는 프로토콜
기관 자금이 들어올 수 있는 인프라
공급 부담이 줄어드는 이벤트성 코인

이 세 layer가 동시에 굴러가는 구조입니다.

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

구성 요약

Revenue Core

HYPE (16%)

이번 포트의 거래소 수익 베팅입니다.
Hyperliquid는 단순 L1이라기보다 거래소, 퍼프스, 스팟, L1 생태계가 같이 붙어 있는 구조입니다.
핵심은 수수료입니다.
거래가 많아질수록 프로토콜 수익이 생기고, 이 수익이 HYPE 매입 구조와 연결됩니다.
많은 코인은 사용량이 늘어도 토큰이 직접 이익을 먹는 구조가 약합니다.
HYPE는 이 부분이 상대적으로 명확합니다.
그래서 이번 포트의 첫 번째 코어로 둡니다.
다만 이미 시장이 많이 알고 있는 crowded trade입니다.

Onchain Rate Market

PENDLE (17%)

이번 포트에서 가장 크게 담는 자산입니다.
PENDLE은 단순 DeFi 코인이 아닙니다.
온체인 금리시장을 만드는 프로토콜입니다.
yield-bearing asset을 원금과 이자로 나눠 거래하게 만들고,
이제 Boros를 통해 funding rate 같은 금리성 자산까지 거래 대상으로 확장하고 있습니다. Pendle의 Boros는 funding rate를 마진으로 거래할 수 있게 하는 yield-trading platform입니다. (Boros)
크립토 시장에서 가장 큰 시장 중 하나는 perp 시장입니다.
그리고 perp 시장의 핵심은 funding입니다.
그 funding 자체를 거래 가능한 시장으로 만든다면,
PENDLE은 DeFi 금리시장의 톨게이트가 될 수 있습니다.
이번 포트의 중심축입니다.

Lending Infra

MORPHO (15%)

AAVE 대신 MORPHO를 담습니다.
AAVE는 DeFi lending의 블루칩입니다.
하지만 이번 포트는 블루칩 포트가 아닙니다.
더 작고, 더 날카롭고, 리레이팅 여지가 큰 이벤트를 담는 포트입니다.
Morpho는 스스로를 lenders와 borrowers를 연결하는 open credit network라고 설명합니다. 2026년 방향성도 기관이 이해하기 쉬운 온체인 lending 구조로 확장하는 쪽입니다.
특히 Morpho Midnight는 고정금리, 고정만기 대출 시장을 여는 시도입니다. Morpho는 Midnight를 Morpho Blue의 단순 V2가 아니라 fixed-term, fixed-rate 시장을 위한 새로운 lending 구조라고 설명합니다.
변동금리 lending은 이미 AAVE가 강합니다.
하지만 기관이 더 좋아하는 건 보통 고정금리, 고정만기, 예측 가능한 대출 구조입니다.
그 방향으로 리레이팅될 수 있는 자산이 MORPHO입니다.

Stablecoin Revenue

SKY (12%)

SKY는 재미없는 코인처럼 보입니다.
하지만 이번 포트에서는 그 점이 오히려 장점입니다.
시장은 보통 재미있는 코인을 먼저 삽니다.
하지만 시간이 지나면 결국 돈을 버는 프로토콜을 다시 봅니다.
Sky Protocol은 2026년 1분기 gross protocol revenue 1억 2,379만 달러, net protocol surplus 4,604만 달러를 기록했습니다. Sky 측은 이를 프로토콜 역사상 가장 강한 분기라고 설명했습니다. (Sky Ecosystem Insights)
즉 SKY는 네러티브만 있는 코인이 아닙니다.
USDS, DAI legacy, RWA collateral, stablecoin revenue가 있는 프로토콜입니다.
다만 buyback 축소 이슈는 있습니다.
그래서 SKY는 “지금 바이백이 강해서 산다”가 아닙니다.
돈을 잘 버는 stablecoin protocol인데,
시장이 아직 재미없다고 보고 있는 자산.
그게 이번 편입 이유입니다.

Treasury-backed L2

MNT (11%)

MNT는 단순 L2 코인으로 보면 애매합니다.
하지만 Mantle은 다른 L2와 조금 다릅니다.
핵심은 treasury입니다.
Mantle 공식 treasury 페이지는 Mantle을 가장 큰 community-owned treasury 중 하나로 설명하고, treasury 규모를 약 27억 달러 수준으로 표시합니다.
크립토에서는 돈이 있는 생태계가 결국 개발자, 유동성, 인센티브, 파트너십을 끌어옵니다.
MNT는 L2 수수료가 당장 폭발한다는 베팅이 아닙니다.
큰 금고를 가진 온체인 재단이 DeFi, RWA, L2 생태계를 밀어붙일 때
그 ecosystem beta를 먹는 포지션입니다.
이번 포트에서는 기관형 인프라와 mid-cap 성장성 사이에 있는 자산으로 봅니다.

Institutional RWA Infra

CC (8%)

CC는 Canton Network의 native token입니다.
Canton은 일반 retail L1이라기보다 기관 금융, 프라이버시, RWA, regulated finance에 초점을 둔 네트워크에 가깝습니다.
여기에 ETF 이벤트가 붙었습니다.
21Shares는 2026년 5월 7일 Canton Network ETF, 티커 TCAN을 출시했습니다. 이 상품은 Canton Coin에 직접 노출되는 첫 미국 ETF로 설명됩니다. (GlobeNewswire)
이건 CC를 포트에 넣을 명분을 줍니다.
물론 CC가 작은 코인은 아닙니다.
그래서 core가 아니라 satellite입니다.
기관형 RWA 인프라 이벤트에 대한 8% 포지션입니다.

AI Identity Option

WLD (8%)

WLD는 호불호가 큰 코인입니다.
토크노믹스도 부담스럽고, 규제와 프라이버시 논란도 있습니다.
그런데 이벤트 드리븐 관점에서는 볼 이유가 있습니다.
World 공식 블로그에 따르면 2026년 7월 24일부터 WLD token unlock rate는 기존 스케줄상 43% 감소합니다. 2026년 4월 10일 기준 총공급 100억 WLD 중 49억 개가 unlocked, 33억 개가 circulation 상태입니다. (World)
즉 아직 공급 부담은 있습니다.
하지만 그 부담이 줄어드는 명확한 날짜도 있습니다.
여기에 AI identity narrative가 다시 붙으면,
WLD는 단기 이벤트 옵션으로 쓸 수 있습니다.
좋은 코인이라서 크게 담는 게 아닙니다.
7월 unlock rate 감소 이벤트를 보고 8%만 담습니다.

Synthetic Dollar Beta

ENA (7%)

ENA는 어려운 자산입니다.
Ethena의 USDe와 sUSDe는 명확한 product-market fit이 있습니다.
하지만 ENA 토큰은 항상 질문이 따라붙습니다.
USDe가 잘 되는 것과 ENA가 올라야 하는 것은 같은 이야기인가?
여기에 unlock 부담도 있습니다.
Tokenomist 기준 ENA의 다음 unlock은 2026년 6월 2일로 표시되어 있고, core contributors 물량이 포함됩니다.
그래서 크게 담지 않습니다.
하지만 완전히 제외하기도 아깝습니다.
시장이 다시 yield-bearing dollar, synthetic dollar, stablecoin revenue narrative를 붙이면
가장 빠르게 반응할 수 있는 토큰 중 하나가 ENA입니다.
이번 포트에서는 7%.
6월 unlock 전후 가격 반응을 보고 늘릴지 줄일지 결정합니다.

Dry Powder

USDC (6%)

이벤트 드리븐 포트에 현금은 필수입니다.
현금은 수익률을 낮추는 자산이 아닙니다.
새 이벤트가 생겼을 때 바로 움직일 수 있는 권리입니다.
새로운 ETF 신청.
새로운 buyback.
새로운 fee switch.
새로운 대형 파트너십.
새로운 unlock 이후 반등.
이 6%는 방어용이기도 하지만,
더 정확히는 다음 이벤트를 사기 위한 탄약입니다.

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

⚙️ 운용 원칙

• 단일 종목 20% 이상 편입하지 않음.

PENDLE이 아무리 좋아 보여도 20% 이상은 안 됩니다.

Special Situations 포트의 핵심은 몰빵이 아니라 서로 다른 이벤트의 포트폴리오화입니다.

• Revenue Core는 최소 55% 유지.

HYPE, PENDLE, MORPHO, SKY 합산 비중은 55% 이하로 낮추지 않습니다.

이번 포트의 중심은 단순 네러티브가 아니라 수익, 수수료, 금리, 대출, 스테이블코인 매출입니다.

• 이벤트 옵션은 20% 이하.

WLD와 ENA 같은 자산은 upside가 크지만 리스크도 큽니다.

공급 부담이 줄어드는 이벤트는 호재가 될 수도 있지만,

그 전에 팔자는 매도 압력이 더 클 수도 있습니다.

• USDC는 최소 5% 유지.

현금이 없으면 새 이벤트가 생겨도 움직일 수 없습니다.

이 포트에서 현금은 쉬는 돈이 아니라 대기 중인 공격 자금입니다.

• HYPE 감축 트리거:

거래량과 수수료가 꺾이고, HYPE 매입 구조에 대한 시장 신뢰가 약해지면 16% → 10%로 축소.

• PENDLE 증액 트리거:

Pendle TVL, PT/YT 거래량, Boros OI가 동시에 증가하면 17% → 20%까지 확대.

• MORPHO 증액 트리거:

fixed-rate product 채택이 확인되거나 기관 vault 확장이 이어지면 15% → 18%까지 확대.

• SKY 증액 트리거:

USDS 공급 증가와 protocol surplus 증가가 이어지고 buyback 회복 기대가 붙으면 12% → 15%로 확대.

• CC 감축 트리거:

TCAN ETF 유입이 부진하거나 Canton narrative가 ETF 출시 이후 소멸하면 8% → 4%로 축소.

• WLD 이벤트 트리거:

7월 unlock rate 감소 전 과열되면 일부 익절.

이벤트 이후 가격이 버티지 못하면 전량 정리.

• ENA 이벤트 트리거:

6월 unlock 이후 가격 방어 실패 시 7% → 3% 이하로 축소.

반대로 unlock 이후에도 USDe 성장과 가격 방어가 동시에 확인되면 10%까지 확대.

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

⚡️ 이 포트폴리오가 틀릴 수 있는 경우

첫 번째는 BTC 도미넌스입니다.

이 포트는 알트 이벤트 포트입니다.

BTC만 오르고 알트로 자금이 번지지 않으면,

각 코인의 이벤트가 좋아도 가격 반응은 약할 수 있습니다.

두 번째는 이벤트 선반영입니다.

HYPE의 수익 구조, PENDLE의 Boros, MORPHO의 고정금리 대출, SKY의 revenue, WLD의 unlock 감소.

전부 시장이 이미 어느 정도 알고 있는 재료입니다.

그래서 단순히 좋은 뉴스가 아니라,

예상보다 강한 숫자가 필요합니다.

세 번째는 token value capture입니다.

프로토콜이 좋아도 토큰이 그 가치를 먹지 못하면 가격은 오르지 않을 수 있습니다.

이 리스크는 특히 MORPHO, SKY, MNT에서 중요합니다.

네 번째는 unlock 리스크입니다.

WLD와 ENA는 이벤트가 있지만 공급 부담도 남아 있습니다.

공급 부담이 줄어드는 이벤트가 호재가 될 수도 있지만,

그 전에 팔자는 매도 압력이 더 클 수도 있습니다.

다섯 번째는 매크로입니다.

Special Situations라고 해서 시장 베타에서 자유롭지 않습니다.

BTC가 주요 이동평균선을 이탈하고,

ETF flow가 꺾이고,

funding이 죽으면

이 포트도 같이 줄여야 합니다.

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

이번 포트폴리오의 핵심은 단순합니다.

알트시즌이 올지 안 올지는 모릅니다.

하지만 시장이 다시 가격표를 붙여야 하는 이벤트는 이미 보입니다.

HYPE는 거래소 수익.

PENDLE은 온체인 금리시장.

MORPHO는 차세대 lending infra.

SKY는 돈 버는 stablecoin protocol.

MNT는 큰 treasury를 가진 L2 생태계.

CC는 기관 RWA 인프라와 ETF.

WLD는 AI identity와 unlock rate 감소.

ENA는 synthetic dollar beta와 unlock 이후 리프라이싱.

이번 포트는 알트코인 바구니가 아닙니다.

코어는 revenue,
위성은 기관 인프라,
옵션은 unlock과 narrative,
현금은 다음 이벤트를 사기 위한 탄약.

좋은 코인을 사는 게 아닙니다.

시장이 다시 가격표를 붙여야 하는 코인만 삽니다.

다음 얌얌 포트폴리오는 어떤 테마일까요?

#얌얌포트폴리오 #SpecialSituations #이벤트드리븐 #HYPE #PENDLE #MORPHO #SKY #MNT #CC #WLD #ENA #알트코인 #DeFi #RWA #AI코인